दैनिक बाजार आढावा २०२६.२.४

नवीनतम बाजार माहितीनुसार, तांब्याच्या सध्याच्या किमतीतील चढउतार मुख्यत्वे खालील प्रमुख स्थूल घटकांमुळे प्रभावित होत आहेत.:

1. अमेरिकेच्या चलनविषयक धोरणाबद्दलच्या अपेक्षांमधील बदल

ट्रम्प यांनी वॉल्श यांची फेड अध्यक्षपदी केलेली नियुक्ती: यामुळे बाजारात कठोर धोरणांच्या अपेक्षा निर्माण झाल्या, अमेरिकेच्या पीपीआय महागाईच्या आकडेवारीत अनपेक्षित वाढ झाली, डॉलर झपाट्याने सावरला आणि त्याचा तांब्याच्या किमतींवर नकारात्मक परिणाम झाला.

२ हालचालडॉलर निर्देशांक

कमजोर डॉलरने तांब्याच्या किमतींना तेजीचा आधार दिला आहे, परंतु अलीकडे डॉलर निर्देशांकात सुधारणा होण्याची चिन्हे दिसू लागली आहेत. दक्षिण कोरियाचा आयात शुल्क दर १५% वरून २५% पर्यंत वाढवण्याची ट्रम्प यांची धमकी, तसेच अमेरिकी सरकारचे कामकाज ठप्प होण्याची ८०% शक्यता, यांमुळे अमेरिकेच्या धोरणांमधील अनिश्चितता वाढली आहे आणि डॉलर कमजोर झाला आहे.

3 भू-राजकीय धोके

इराण आणि व्हेनेझुएलामधील अमेरिकेच्या भू-राजकीय हालचालींमुळे निर्माण झालेली अनिश्चितता, तसेच चिलीने केलेल्या हल्ल्यामुळे दोन तांब्याच्या खाणींचा मार्ग बंद झाल्याने, तांब्याच्या उत्पादनावर थेट परिणाम होत आहे. या भू-राजकीय घटकांनी तांब्याच्या पुरवठ्यातील जोखमींविषयी बाजाराचे मूल्यांकन अधिक सखोल केले आहे.

4. व्यापार धोरणाचे परिणाम

अमेरिकेच्या आयात शुल्काच्या चिंतेचा तांब्याच्या किमतींवर नकारात्मक परिणाम होत आहे. २०२५ मध्ये चीनमधून होणाऱ्या आयातीवर १०% आयात शुल्क लावण्याच्या अमेरिकेच्या धोरणाचा प्रभाव कायम आहे आणि व्यापार युद्धाच्या धोक्याबद्दल बाजारातील चिंता वेळोवेळी वाढली आहे.

५. दजागतिक आर्थिक वातावरण

जागतिक वित्तीय वातावरण लक्षणीयरीत्या अधिक अनुकूल दिशेने वाटचाल करत आहे. या पार्श्वभूमीवर, प्रमुख जागतिक शेअर बाजारांमध्ये सर्वसाधारणपणे वाढ झाली आहे आणि कमोडिटी बाजारांमध्येही तेजी दिसून आली आहे. परंतु, मॅन्युफॅक्चरिंग पीएमआय (PMI) पुन्हा उसळी घेऊन सुमारे ५०% च्या तेजी-मंदीच्या रेषेवर येत असल्याने, ईसीबी (ECB) २०२६ मध्ये व्याजदर वाढवण्याची शक्यता नाकारणार नाही अशी अपेक्षा आहे.

6. मौल्यवान धातू बाजार जोडणी

अलीकडे तांब्याचे आर्थिक गुणधर्म पुन्हा तापू लागले आहेत आणि मौल्यवान धातू तांब्याच्या किमतींमध्ये लक्षणीय अडथळा निर्माण करत आहेत. सोने आणि चांदीच्या किमती झपाट्याने कमकुवत होत असल्यामुळे, तांब्याच्या किमतीही वेगाने घसरत आहेत.

तांबे सध्या अशा टप्प्यावर आहे, जिथे स्थूल आर्थिक घटक आणि मूलभूत घटक तेजी तसेच मंदीचे संकेत देत आहेत आणि बाजारातील भावना अस्थिर आहे. फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणात्मक दिशेवर, यूएस डॉलर निर्देशांकाच्या हालचालींवर आणि भू-राजकीय जोखमींमधील बदलांवर बारकाईने लक्ष ठेवण्याचा सल्ला दिला जातो.

बाजारातील नवीनतम माहितीच्या आधारे, मी पुढील तीन महिन्यांसाठी तांब्याच्या किमतीचे खालील विश्लेषण आणि अंदाज मांडत आहे:

तांब्याच्या किमतींची सध्याची बाजारातील परिस्थिती

एसएमएमच्या आकडेवारीनुसार, ३ फेब्रुवारी २०२६ रोजी १# इलेक्ट्रोलाइटिक तांब्याची सरासरी किंमत प्रति टन १०१,३२० युआन होती, जी जानेवारीतील प्रति टन १०४,४१० युआनच्या उच्चांकावरून झालेली घसरण होती. ऐतिहासिकदृष्ट्या, नोव्हेंबर २०२५ ते जानेवारी २०२६ दरम्यान तांब्याच्या किमतींमध्ये स्पष्ट वाढीचा कल दिसून आला, ज्या प्रति टन ८६,८४० युआनवरून प्रति टन १०४,४१० युआनपर्यंत वाढल्या.

पुढील तीन महिन्यांचा अंदाज:

एकपहिली तिमाही (फेब्रुवारी – मार्च) : अस्थिर समायोजन कालावधी

अपेक्षित किंमत श्रेणी: ९८,०००-१०३,००० युआन/टन

सध्या तांब्याची किंमत मोठ्या सुधारणेच्या टप्प्यात आहे, जी प्रामुख्याने खालील घटकांमुळे प्रभावित झाली आहे:

१) स्थूल आर्थिक धोरणातील अनिश्चितता: ट्रम्प यांनी वॉल्श यांची फेडच्या अध्यक्षपदी केलेली नियुक्ती, आक्रमक धोरणांच्या अपेक्षा वाढवते आणि डॉलर निर्देशांकातील तेजीमुळे तांब्याच्या किमतींवर दबाव आला आहे.

अ. मागणीच्या बाजूने दबाव: डिसेंबरमध्ये कॉपर केबलचा ऑपरेटिंग दर ६८.८९% पर्यंत घसरला, तांब्याच्या वाढलेल्या किमतींमुळे खालच्या स्तरावरील मागणीच्या पूर्ततेवर मर्यादा आल्या.

ब. मालसाठा रचनेतील तफावत: अमेरिकेतील मालसाठा वाढतच आहे, तर अमेरिकेव्यतिरिक्त इतर प्रदेशांमधील मालसाठा तुलनेने मर्यादित आहे.

दोनदुसऱ्या तिमाहीची सुरुवात (एप्रिल): स्थिरीकरण आणि पुनर्प्राप्तीचा कालावधी

अपेक्षित किंमत श्रेणी: १०२,०००-१०८,००० युआन/टन

जसजसे खालील सकारात्मक घटक हळूहळू समोर येतील:

१) पुरवठ्याकडून आधार: चिलीच्या राष्ट्रीय तांबे आयोगाने २०२६ साठी तांब्याच्या किमतीचा अंदाज प्रति पाउंड ४.९५ डॉलर (सुमारे प्रति टन १०,९०० डॉलर) पर्यंत वाढवला आहे.

२) भू-राजकीय धोके: चिलीमधील संपामुळे दोन तांब्याच्या खाणींचा पुरवठा बंद झाला असून, त्याचा तांब्याच्या उत्पादनावर थेट परिणाम होत आहे.

३) ऊर्जा संक्रमणाची मागणी: एआय डेटा सेंटर्स आणि स्वच्छ ऊर्जा संक्रमणामध्ये तांब्याची प्रमुख भूमिका सातत्याने उठून दिसत आहे.

प्रमुख प्रभावक घटकांचे विश्लेषण:

एकतेजीचे घटक

१. पुरवठ्यातील संरचनात्मक चणचण: अमेरिकेबाहेरील मर्यादित साठ्यांमुळे निर्माण होणाऱ्या तुटवड्याच्या प्रीमियमचे कारण देत, गोल्डमन सॅक्सने २०२६ च्या पहिल्या सहामाहीसाठी तांब्याच्या किमतीचा आपला अंदाज प्रति टन $१२,७५० पर्यंत वाढवला आहे.

२. डॉलर कमकुवत होण्याची अपेक्षा: अल्पकालीन सुधारणा होऊनही, डॉलर कमकुवत होण्याचा दीर्घकालीन कल तांब्याच्या किमतींना अजूनही आधार देतो.

३. साठ्यात दुहेरी घट: एलएमई (LME) तांब्याच्या राइट-ऑफ पावत्या ३७% पर्यंत वाढल्या, सर्व साठा काढून घेतल्यास आणखी घट होऊ शकते.

दोनमंदीचे घटक

१. उच्च किमतींमुळे मागणी कमी होते: तांब्याच्या किमतींमधील सातत्यपूर्ण वाढीमुळे पुरवठा साखळीतील मागणीत लक्षणीय घट झाली आहे आणि कंपन्या खरेदी करताना अधिक सावधगिरी बाळगत आहेत.

२. स्थूल आर्थिक धोरणांची कठोरता: फेडच्या आक्रमक भूमिकेच्या अपेक्षा आणि व्यापार धोरणातील अनिश्चितता

३. सट्टेबाजी निधी नफा कमावतात: काही गुंतवणूकदार तांब्याच्या किमती वाढल्यानंतर आपली गुंतवणूक कायम ठेवतात.

धोक्याची सूचना:

पुढील तीन महिन्यांत तांब्याच्या किमतींना खालील धोक्यांचा सामना करावा लागेल:

अमेरिकेच्या शुल्क धोरणाची नेमकी वेळ आणि तीव्रता

प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील चलनविषयक धोरणातील बदलांचा वेग

भू-राजकीय संघर्षांचा पुरवठा साखळ्यांवर होणारा प्रत्यक्ष परिणाम

एकूण अंदाज: पुढील तीन महिन्यांत तांब्याच्या किमतींमध्ये प्रथम घसरण आणि नंतर वाढीचा कल दिसून येईल, ज्यात अल्पकालीन घसरणीला मर्यादित वाव असेल. तसेच, मध्यम आणि दीर्घ मुदतीमध्ये पुरवठा आणि मागणीच्या मूलभूत तत्त्वांमुळे किमतींना वाढीचा आधार राहील. गुंतवणूकदारांना साठ्यातील बदल, व्यापक धोरणात्मक कल आणि पुरवठा साखळीतील मागणीच्या पुनर्प्राप्तीवर बारकाईने लक्ष ठेवण्याचा सल्ला दिला जातो.