दैनिक बाजार संक्षिप्त २०२६.२.४

बाजारातील नवीनतम माहितीनुसार, सध्याच्या तांब्याच्या किमतीतील चढउतार प्रामुख्याने खालील प्रमुख मॅक्रो घटकांमुळे प्रभावित होतात.:

1. अमेरिकेच्या चलनविषयक धोरणाच्या अपेक्षांमध्ये बदल

ट्रम्प यांनी फेड चेअर म्हणून वॉल्श यांची नियुक्ती केल्याने बाजारात अवास्तव अपेक्षा निर्माण झाल्या आहेत, अमेरिकेतील पीपीआय चलनवाढीचा डेटा अनपेक्षितपणे वाढतो, डॉलर लवकर सावरतो आणि तांब्याच्या किमतींवर नकारात्मक परिणाम होतो.

२ ची हालचालडॉलर निर्देशांक

कमकुवत डॉलरमुळे तांब्याच्या किमतींना तेजीचा आधार मिळाला आहे, परंतु अलिकडेच डॉलर निर्देशांक पुन्हा तेजीचे संकेत देत आहे. दक्षिण कोरियाचा टॅरिफ दर १५% वरून २५% पर्यंत वाढवण्याची ट्रम्पची धमकी आणि अमेरिकन सरकार बंद पडण्याची ८०% शक्यता यामुळे अमेरिकन धोरणात्मक अनिश्चितता वाढली आहे आणि डॉलर कमकुवत झाला आहे.

3 भू-राजकीय धोके

इराण आणि व्हेनेझुएलामधील अमेरिकेच्या भू-राजकीय कृतींमुळे निर्माण झालेली अनिश्चितता, तसेच चिलीतील संपामुळे दोन तांब्याच्या खाणींमध्ये प्रवेश रोखला गेला आहे, याचा थेट परिणाम तांब्याच्या उत्पादनावर झाला आहे. या भू-राजकीय घटकांमुळे तांब्याच्या पुरवठ्यातील जोखमींचे बाजारातील मूल्यांकन अधिकच वाढले आहे.

4. व्यापार धोरणाचे परिणाम

अमेरिकेच्या टॅरिफ चिंतेचा तांब्याच्या किमतींवर नकारात्मक परिणाम होत आहे. २०२५ मध्ये चिनी आयातीवर १०% टॅरिफ लादण्याच्या अमेरिकेच्या धोरणाचा परिणाम कायम आहे आणि व्यापार युद्धाच्या धोक्याबद्दल बाजारातील चिंता वेळोवेळी वाढल्या आहेत.

५. दजागतिक आर्थिक वातावरण

जागतिक आर्थिक वातावरण लक्षणीयरीत्या अधिक अनुकूल दिशेने वाटचाल करत आहे. या पार्श्वभूमीवर, प्रमुख जागतिक शेअर बाजारांमध्ये सामान्यतः वाढ झाली आहे आणि कमोडिटी बाजारांमध्येही सामान्य तेजी दिसून आली आहे. परंतु उत्पादन पीएमआय ५०% तेजीच्या रेषेपर्यंत परतल्याने, ईसीबी २०२६ मध्ये व्याजदर वाढवण्याची शक्यता नाकारता येत नाही.

6. मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेतील संबंध

तांब्याच्या आर्थिक गुणधर्मांमध्ये अलिकडेच पुन्हा वाढ झाली आहे आणि मौल्यवान धातू तांब्याच्या किमतींमध्ये लक्षणीय हस्तक्षेप करत आहेत. सोने आणि चांदीच्या किमती जलद गतीने कमी झाल्यामुळे तांब्याच्या किमती वेगाने घसरत आहेत.

तांबे सध्या अशा टप्प्यावर आहे जिथे मॅक्रो घटक आणि मूलभूत घटक तेजी आणि मंदीचे दोन्ही आहेत आणि बाजारातील भावना अस्थिर आहे. फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणात्मक दिशानिर्देशांवर, अमेरिकन डॉलर निर्देशांकाच्या हालचालींवर आणि भू-राजकीय जोखमींमधील बदलांवर बारकाईने लक्ष ठेवण्याची शिफारस केली जाते.

बाजारातील नवीनतम माहितीच्या आधारे, मी पुढील तीन महिन्यांसाठी तांब्याच्या किमतीचे खालील विश्लेषण आणि अंदाज तयार करतो:

तांब्याच्या किमतींची सध्याची बाजारातील परिस्थिती

एसएमएमच्या आकडेवारीनुसार, ३ फेब्रुवारी २०२६ रोजी १# इलेक्ट्रोलाइटिक तांब्याची सरासरी किंमत १०१,३२० युआन प्रति टन होती, जी जानेवारीच्या १०४,४१० युआन प्रति टन या उच्चांकावरून घसरण आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, नोव्हेंबर २०२५ ते जानेवारी २०२६ दरम्यान तांब्याच्या किमतींमध्ये स्पष्ट वाढ दिसून आली, जी ८६,८४० युआन प्रति टन वरून १०४,४१० युआन प्रति टन झाली.

पुढील तीन महिन्यांचा अंदाज:

एकपहिला तिमाही (फेब्रुवारी - मार्च): अस्थिर समायोजन कालावधी

अपेक्षित किंमत श्रेणी: ९८,०००-१०३,००० युआन/टन

सध्याचा तांब्याचा भाव उच्च सुधारणा टप्प्यात आहे, जो प्रामुख्याने खालील घटकांमुळे प्रभावित होतो:

१) मॅक्रो पॉलिसी अनिश्चितता: ट्रम्प यांनी फेड चेअरमन म्हणून वॉल्श यांची नियुक्ती केल्याने अवास्तव अपेक्षा वाढल्या आहेत आणि डॉलर निर्देशांकातील वाढीमुळे तांब्याच्या किमतींवर दबाव आला आहे.

अ. मागणीच्या बाजूने दबाव: डिसेंबरमध्ये कॉपर केबल ऑपरेटिंग रेट ६८.८९% पर्यंत घसरला, उच्च तांब्याच्या किमतींमुळे डाउनस्ट्रीम मागणीच्या प्रकाशनास अडथळा निर्माण झाला.

ब. इन्व्हेंटरी रचनेतील तफावत: अमेरिकेतील इन्व्हेंटरी वाढतच आहेत, तर अमेरिकेबाहेरच्या प्रदेशांमध्ये इन्व्हेंटरी तुलनेने कमी आहेत.

दोनदुसऱ्या तिमाहीच्या सुरुवातीचा काळ (एप्रिल): स्थिरीकरण आणि पुनर्प्राप्ती कालावधी

अपेक्षित किंमत श्रेणी: १०२,०००-१०८,००० युआन/टन

खालील सकारात्मक घटक हळूहळू उदयास येत असताना:

१) पुरवठा बाजूचा आधार: चिलीच्या राष्ट्रीय तांबे आयोगाने २०२६ साठी तांब्याच्या किमतीचा अंदाज वाढवून $४.९५ प्रति पौंड (सुमारे $१०,९०० प्रति टन) केला आहे.

२) भू-राजकीय धोके: चिलीमध्ये झालेल्या संपामुळे दोन तांब्याच्या खाणींमध्ये प्रवेश बंद झाला आहे, ज्याचा थेट परिणाम तांब्याच्या उत्पादनावर झाला आहे.

३) ऊर्जेच्या संक्रमणाची मागणी: एआय डेटा सेंटर्स आणि स्वच्छ ऊर्जेच्या संक्रमणात कॉपरची महत्त्वाची भूमिका कायम आहे.

प्रमुख प्रभाव पाडणाऱ्या घटकांचे विश्लेषण:

एकतेजीचे घटक

१. स्ट्रक्चरल पुरवठ्यातील कडकपणा: गोल्डमन सॅक्सने २०२६ च्या पहिल्या सहामाहीसाठी तांब्याच्या किमतीचा अंदाज वाढवून प्रति टन $१२,७५० केला आहे, कारण युनायटेड स्टेट्स बाहेर मर्यादित साठ्यांमुळे कमतरतेचा प्रीमियम आहे.

२. डॉलर कमकुवत होण्याची अपेक्षा: अल्पकालीन पुनरागमन असूनही, कमकुवत डॉलरचा दीर्घकालीन कल अजूनही तांब्याच्या किमतींना आधार देतो.

३. इन्व्हेंटरीजमध्ये दुप्पट घट: एलएमई कॉपर राइट-ऑफ पावत्या ३७% पर्यंत वाढल्या, जर सर्व इन्व्हेंटरीज मागे घेतल्या तर आणखी आकुंचन होऊ शकते.

दोनमंदीचे घटक

१. उच्च किमती मागणीला दडपतात: तांब्याच्या किमतींमध्ये सतत वाढ झाल्यामुळे मागणीत लक्षणीय घट झाली आहे आणि कंपन्या त्यांच्या खरेदीत अधिक सावध होत आहेत.

२. मॅक्रो धोरणांचे कडकीकरण: फेडच्या हट्टी अपेक्षा आणि व्यापार धोरणातील अनिश्चितता

३. सट्टेबाजी निधी नफा कमावतात: काही गुंतवणूकदार तांब्याच्या किमती वाढल्यानंतर लॉक इन करणे पसंत करतात.

जोखीम चेतावणी:

पुढील तीन महिन्यांत तांब्याच्या किमतींना खालील जोखीमांचा सामना करावा लागेल:

- अमेरिकन टॅरिफ धोरणाची अचूक वेळ आणि तीव्रता

- प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमध्ये चलनविषयक धोरणाची गती बदलते.

- पुरवठा साखळींवर भू-राजकीय संघर्षांचा प्रत्यक्ष परिणाम

एकूण निर्णय: पुढील तीन महिन्यांत तांब्याच्या किमती प्रथम घसरण्याचा आणि नंतर वाढण्याचा ट्रेंड दर्शवतील, अल्पकालीन परतफेड करण्याची मर्यादित जागा असेल आणि तरीही मध्यम आणि दीर्घकालीन पुरवठा आणि मागणीच्या मूलभूत तत्त्वांमुळे वाढीचा आधार राहील. गुंतवणूकदारांना इन्व्हेंटरीजमधील बदल, मॅक्रो पॉलिसी ट्रेंड आणि डाउनस्ट्रीम मागणीच्या पुनर्प्राप्तीवर बारकाईने लक्ष ठेवण्याचा सल्ला दिला जातो.